DJ aktiencheck.de/Linde akkumulieren
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der
Analyst Henning Wagener von AC Research
empfiehlt weiterhin, die Aktien von Linde (ISIN DE0006483001/
WKN 648300) zu
akkumulieren.
Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene erste Quartal 2009 bekannt
gegeben.
Demnach habe der
Konzern in diesem Zeitraum im Vergleich zur entsprechenden
Vorjahresperiode einen Umsatzrückgang um 7,6% auf 2,695 Milliarden
Euro hinnehmen müssen. Währungsbereinigt habe der Rückgang bei 5,3% gelegen. Das
operative Konzernergebnis habe sich währungsbereinigt um 7,3% vermindert.
Auf berichteter Basis sei das operative Konzernergebnis um 10,6% auf 538
Millionen
Euro gefallen. Der Vorsteuergewinn habe sich um 69 Millionen
Euro auf 170 Millionen
Euro verringert. Der Nachsteuergewinn nach
Minderheitenanteilen habe schließlich bei 115 Millionen
Euro gelegen.
In der Division Gases habe bei einem Umsatzrückgang um 6,3% auf 2,157
Milliarden
Euro ein Rückgang beim operativen Ergebnis um 6,8% auf 546
Millionen
Euro hingenommen werden müssen. Im Bereich Engineering habe sich
gleichzeitig bei einem Umsatzanstieg um 1,3% auf 549 Millionen
Euro das
operative Ergebnis um 2 Millionen
Euro auf 45 Millionen
Euro verringert.
Die vorgelegten Zahlen hätten insgesamt im Rahmen der Erwartungen der
Analysten von AC Research gelegen. Im Bereich Gases habe vor allem das
schwächere britische Pfund und das Westeuropageschäft belastet. Bezüglich
der weiteren Geschäftsentwicklung im laufenden Jahr zeige sich das
Management der Gesellschaft zunehmend skeptischer. So werde mit keiner
schnellen Erholung gerechnet. Vor diesem Hintergrund wolle die
Konzernleitung das Programm zur Prozessoptimierung und
Produktivitätssteigerung beschleunigt umsetzen. Für 2009 würden dabei
Einsparungen von 200 Millionen
Euro erwartet. Über die kommenden vier Jahre
solle eine Kostenreduktion von 650 bis 800 Millionen
Euro erreicht werden.
Beim gestrigen
Schlusskurs von 56,87
Euro erscheine das Unternehmen mit
einem
KGV 2010e von rund 11 weiterhin relativ moderat bewertet. Die
Gesellschaft sei bislang noch relativ stabil durch die derzeitige
Wirtschaftskrise gekommen. Zwar sei damit zu rechnen, dass die
Geschäftsentwicklung auch in den kommenden Monaten eher schwach ausfallen
werde. Allerdings werde sich der
Konzern wahrscheinlich besser entwickeln
können als der Gesamtmarkt. Insgesamt erscheine im laufenden Geschäftsjahr
2009 aber trotzdem ein Umsatz- und Ergebnisrückgang wahrscheinlich.
Die
Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von Linde zu
akkumulieren. (Analyse vom 08.05.2009) (08.05.2009/ac/a/d)
(END) Dow Jones Newswires
May 08, 2009 09:32 ET (13:32 GMT)
